SZ-Finanzgipfel: Auswirkungen des Zinsanstieges auf das Wirtschaftswachstum

Die EZB scheint am Ende der im Frühjar 2023 angekündigten Leitzinsanhebungen. Die in mehreren Etappen, stetig angehobenen Leitzinsen haben normalerweise verschiedene Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum im Währungsgebiet. Auch hier in Deutschland. Die möglichen Effekte:

1. Höhere Kreditkosten: Steigende Leitzinsen führen zu höheren Zinsen für Kredite und Darlehen. Die Kosten für die Finanzierung von Projekten und Investitionen steigen. Dies kann Unternehmen dazu veranlassen, Investitionen zu verschieben oder zu reduzieren. Verbraucher werden ebenfalls zurückhaltender agieren. Zumindest bei großen Investitionen gegen Kredit.
2. Sinkende private Konsumausgaben: Höhere Zinsen können dazu führen, dass Verbraucher mehr Geld für Zinszahlungen auf bestehende Schulden aufwenden müssen. Dadurch bleibt weniger Geld für den Konsum übrig, was zu einer Abschwächung der privaten Konsumausgaben führen kann. Da der private Konsum, in Europa, ein wichtiger Motor für das Wirtschaftswachstum ist, wirken niedrigere Konsumausgaben negativ auf das Wachstum.
3. Rückgang der Investitionen: Unternehmen könnten aufgrund höherer Zinsen weniger Investitionen tätigen, da die Finanzierungskosten steigen und die Rentabilität von Projekten abnimmt. Dies kann zu einem Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität führen, da Investitionen ein wichtiger Treiber für langfristiges Wachstum sind.
4. Abwertung der Exporte: Steigende Leitzinsen können dazu führen, dass die heimische Währung aufwertet. Eine stärkere Währung kann die Exporte verteuern, da die Produkte im Ausland teurer werden. Das wiederum beeinträchtigt die Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Exporteure und das Exportwachstum negativ.
5. Rückgang der Immobilienaktivität: Höhere Zinsen können dazu führen, dass die Nachfrage nach Immobilien abnimmt, da die Kosten für Hypotheken steigen. Dies könnte den Immobilienmarkt beeinflussen und das Wachstum im Baugewerbe bremsen. Eine sich stufenweise verstärkende Regulatorik, Heizungsdebatte, Wärme- und Brandschutzvorgaben, seien hier angeführt. Wirken zusätzlich bremsend.
6. Steigende Sparanreize: Mit höheren Zinsen könnten die Sparanreize für Haushalte steigen. Das könnte dazu führen, dass Menschen mehr Geld sparen, anstatt es auszugeben. Dies könnte kurzfristig, auch in Deutschland, das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen, da der Konsum gedämpft wird.
7. Zentralbankpolitik: Wenn die Zentralbank die Zinsen anhebt, um die Inflation zu kontrollieren, könnte dies langfristig zu stabileren Preisen führen. Jedoch könnten abrupte oder zu starke Zinserhöhungen auch zu Unsicherheit an den Finanzmärkten führen.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Auswirkungen von steigenden Leitzinsen komplex und von vielen Faktoren abhängig sind, darunter die Gesamtwirtschaftliche Lage, die Reaktion der Unternehmen und Verbraucher, sowie die internationalen wirtschaftlichen Entwicklungen. Die heimische Regulatorik und steuerliche Lenkungssystematiken verstärken die genannten Effekte. Die Maßnahmen der Regierung und die Reaktion der Zentralbank haben direkte Auswirkungen auf die Wirtschaft, Industrie und die Bürger.

Titelbild:  © Grecaud Paul / stock.adobe.de